楊同學(xué)
2021-12-23 05:03請(qǐng)問(wèn)在采用sigma_v計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本的時(shí)候，如何理解對(duì)于個(gè)體資產(chǎn)不需要調(diào)整權(quán)重？在UL公式中EA指的是什么？是投資組合整個(gè)的EA嗎？
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-12-23 10:50
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同學(xué)你好，你說(shuō)的sigma_v指的是什么呢？
對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)資本的的計(jì)算主要是來(lái)源于其非預(yù)期損失UL，或者換句話來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)資本是用來(lái)覆蓋非預(yù)期損失的，一般等于UL*資本乘數(shù)CM。如果是組合的經(jīng)濟(jì)資本，公式里面的UL用的就是組合的非預(yù)期損失，ULp。如果是單個(gè)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，那么用的就是單個(gè)資產(chǎn)i的非預(yù)期損失貢獻(xiàn)度，ULC_i, 最后把所有資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)資本相加就是組合的總得經(jīng)濟(jì)資本，所以這里考慮的是各資產(chǎn)的貢獻(xiàn)度，相當(dāng)于該資產(chǎn)有幾個(gè)單位的非預(yù)期損失，按照對(duì)應(yīng)的資本乘數(shù)，就應(yīng)該對(duì)應(yīng)多少的經(jīng)濟(jì)資本，所以不是按權(quán)重來(lái)配比的。
UL里面的EA對(duì)應(yīng)的就是敞口，如果是單個(gè)資產(chǎn)的UL，那就是單個(gè)資產(chǎn)的敞口，如果是組合的UL，那么就是組合整體的敞口。
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回復(fù)Jenny：謝謝老師 -
回復(fù)Jenny：老師你好，我是看到了ppt第29頁(yè)里的公式，老師在上課的時(shí)候?qū)懥藄igma_v=UL。是不是只需要記住這個(gè)公式可以適用于單個(gè)也可以適用于組合就行了？ -
回復(fù)Jenny：老師你好，我是看到了ppt第29頁(yè)里的公式，老師在上課的時(shí)候?qū)懥藄igma_v=UL。是不是只需要記住這個(gè)公式可以適用于單個(gè)也可以適用于組合就行了？
