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2021-12-24 10:09LGD和PD都會(huì)影響CVA,為什么PD下降就說CVA下降呢
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-12-24 16:43
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同學(xué)你好,老師其實(shí)在后面解釋了,LR*PD約等于CS,這里的LGD相當(dāng)于LGD makt(市場(chǎng)參照物的LGD,因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)還沒有違約),而我們算CVA用的是LGD_actual,所以CVA下降其實(shí)際上是來源于LGD makt上升導(dǎo)致PD下降帶來的影響。如果LGD_actual=LGD makt,那么LGD makt上升,LGD_actual也會(huì)上升,那么它對(duì)于CVA的影響就是上升的,這個(gè)時(shí)候,一個(gè)上升一個(gè)下降,對(duì)于CVA的影響就會(huì)抵消,所以在LGD_actual=LGD makt時(shí), 改變LGD對(duì)于CVA的影響其實(shí)是很微乎其微的(相反的影響互相抵消掉了)。
