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2021-12-25 19:452018年3月卷二，這里寫的是買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)中得到的收益為 ST-K，買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)應(yīng)該是希望或者 認為未來標的物價格會上漲到執(zhí)行價格k的水平，認為未來價格會上漲到大于ST的水平吧，如果是這樣子，那么收益就是應(yīng)該寫成K-ST。這里寫成ST-K是怎么理解 ？
所屬：CIIA卷二 > 衍生產(chǎn)品估值與分析 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-12-27 11:42
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同學(xué)你好，你說的不對。
買看漲期權(quán)，收益是：max（ST-K，0）。
賣看跌期權(quán)，收益是：-max（K-ST，0）。
所以這個策略的總收益是：max（ST-K，0）-max（K-ST，0）。
當ST大于K的時候，總收益=（ST-K）-0=ST-K。
當ST小于K的時候，總收益=0-（K-ST）=ST-K。
即未來無論股價ST到底是大還是小，我的這個操作總能獲得：ST-K
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