劉同學(xué)
2021-12-26 12:13教材例題，問題1，為什么風(fēng)險中性投資者要選擇最大風(fēng)險的資產(chǎn)組合呢？
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1個回答
Johnny助教
2021-12-27 09:12
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同學(xué)你好。效用公式為U=E(R)-0.005λσ^2，而風(fēng)險中性的投資者對于風(fēng)險是無所謂的，他們只看重預(yù)期收益率，那么λ為0，他的效用值就等于E(R)，因此他就只會選擇收益率最高的資產(chǎn)。風(fēng)險厭惡的投資者的λ＞0，風(fēng)險越高他們會要求更高的收益率來補(bǔ)償；風(fēng)險偏好的投資者的λ＜0，高風(fēng)險資產(chǎn)對他們的效用非常大
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追問
老師好，那意思就是默認(rèn)風(fēng)險最高的話，收益是最高的，對嗎？因為我看圖上橫坐標(biāo)只顯示了波動率，縱坐標(biāo)是分布情況，并沒有明確最高收益在哪里。
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追答
同學(xué)你好，默認(rèn)風(fēng)險最高的資產(chǎn)就是收益最高的。通常來說，一個資產(chǎn)的期限越長、流動性越差、風(fēng)險越大，那么其要求的收益率也就越高。
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