hui
2021-12-28 22:20老師，為什么第一個(gè)計(jì)算的差值和第二個(gè)結(jié)果不同？不是F- S的差值就是profit么？
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1個(gè)回答
Jessica助教
2021-12-29 10:32
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同學(xué)你好
第一個(gè)式子，計(jì)算的原理是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利：即同一單位貨幣，在不同國(guó)家進(jìn)行投資以后，兌換成同一國(guó)家的貨幣，投資收益之間存在差異。期初借貸一筆錢(qián)來(lái)獲取這個(gè)差異的過(guò)程就叫做無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。
第二個(gè)式子，首先它不是 F-S，其次它不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。
2.2308是市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期匯率，而(1.051/1.041)×2.2128=這個(gè)計(jì)算的是基于利率平價(jià)理論的實(shí)際上真實(shí)的遠(yuǎn)期匯率，那么2.2308 與 2.2341之間的差值不等于0，表明市場(chǎng)的遠(yuǎn)期匯率是被低估了，即市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期匯率值會(huì)逐漸趨向于2.2341。而利用這個(gè)匯率差所能賺取的profit實(shí)際上存在風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)檫@個(gè)匯率差不一定真的能實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)上的多種因素可能使得真實(shí)的匯率值并不一定等于2.2341，那么最終市場(chǎng)上的匯率變動(dòng)就不再是向2.2341變動(dòng)了。
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