馮同學(xué)
2021-12-30 06:21選項(xiàng)C是否更合適,為什么答案選b?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-12-31 09:49
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同學(xué),早上好。
我們說多負(fù)債久期匹配需要滿足三個(gè)條件,
1.麥考利久期匹配
2.資產(chǎn)的PV大于或等于負(fù)債PV
3.資產(chǎn)的凸性大于負(fù)債凸性的情況下盡可能小
那么當(dāng)1、2條件不充足時(shí),實(shí)際上我們可以使用BPV匹配,邏輯都是相同的。BPV匹配時(shí)和麥考利久期匹配需要注意的問題一樣,即匹配不是相等或大于,差不多即可。
那么久期可以解釋利率變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格變動(dòng)的絕大部分,凸性僅能解釋一小部分,因此我們在評(píng)價(jià)的時(shí)候以麥考利久期匹配為主(注意不是修正久期),或者以BPV匹配為主,凸性是次要考慮因素。
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