石同學(xué)
2022-01-02 15:11按照您的推導(dǎo)思路， 我是否可以推出實(shí)體現(xiàn)金流=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)？股權(quán)現(xiàn)金流=凈利潤-股東權(quán)益？
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1個(gè)回答
月月老師助教
2022-01-02 19:38
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同學(xué)您好，這樣的結(jié)論不對(duì)的。
實(shí)體現(xiàn)金流=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運(yùn)資本增加-資本支出，營業(yè)現(xiàn)金毛流量是不考慮資本積累的經(jīng)營成果，經(jīng)營營運(yùn)資本增加與資本支出是資本的積累，所以實(shí)體現(xiàn)金流代表的是經(jīng)營活動(dòng)的成果。
股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-本期股份發(fā)行(增加)+本期股份回購(減少)，代表的是經(jīng)營活動(dòng)的成果，多少回饋給股東了，注意這個(gè)式子，反映的是從企業(yè)回饋到股東的現(xiàn)金流量。
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追問
1） 我的問題不是不明白實(shí)體現(xiàn)金流的公式。
2） 我這個(gè)問題是對(duì)原有問題“債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加，站在債權(quán)人的角度來看的，稅后利息費(fèi)用屬于債權(quán)人的現(xiàn)金流入，凈負(fù)債增加屬于債權(quán)人的現(xiàn)金流出，差額就是求它的凈流量。”您的回答(關(guān)于你說的公式在2022年的新基礎(chǔ)課，現(xiàn)金流量表大概10分鐘左右的視頻里面有。新的講義里面也是有的。
債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加，站在債權(quán)人的角度來看的，稅后利息費(fèi)用屬于債權(quán)人的現(xiàn)金流入，凈負(fù)債增加屬于債權(quán)人的現(xiàn)金流出，差額就是求它的凈流量。)的追問。
3） 我在講義里的P22頁，管理用報(bào)表體系，找到了債務(wù)現(xiàn)金流量、稅后利息費(fèi)用和凈負(fù)債。但根據(jù)圖表，我無法理解您的回答。因?yàn)槲矣X得三個(gè)點(diǎn)對(duì)應(yīng)三張表，本身并無勾稽關(guān)系。如按您的理解，確實(shí)有，那么我不是可以推出這個(gè)問題的結(jié)論。
4） 所以我的問題是，我不理解您對(duì)“債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加”的解釋。 -
追答
親愛的同學(xué)你好！
同學(xué)你的思考很好，幾乎是全對(duì)的。
講義22頁的圖很重要，一行對(duì)應(yīng)一張報(bào)表，一列對(duì)應(yīng)一個(gè)主體（企業(yè)實(shí)體，債權(quán)人，股東）。從列的角度解讀，三個(gè)報(bào)表間當(dāng)然存在勾稽恒等關(guān)系。利潤的去向只有兩個(gè)，要么是現(xiàn)金流凈流入，要么形成了對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的增加，注意這個(gè)增加不能遺漏。
所以，稅后利息費(fèi)用＝債權(quán)現(xiàn)金流＋凈負(fù)債的增加。凈利潤＝股權(quán)現(xiàn)金流＋股東權(quán)益的增加。稅后經(jīng)營凈利潤＝經(jīng)營現(xiàn)金流＋凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加。
這就是你思考的三個(gè)報(bào)表的聯(lián)系，的確存在的。
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