劉同學(xué)
2022-01-02 23:43coveredbond是什么？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2022-01-04 16:57
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同學(xué)你好，covered bond是一種由信貸機構(gòu)發(fā)行的以抵押貸款或公共債務(wù)為償付擔(dān)保的債務(wù)融資工具。
它不屬于證券化產(chǎn)品，只是一個結(jié)構(gòu)化的融資工具。因為它沒有進行出表隔離，擔(dān)保債券在發(fā)行時，會將貸款放入特定的資產(chǎn)池中，并且這個資產(chǎn)池依然留在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。
擔(dān)保債券的本金和利息的確認(rèn)是根據(jù)發(fā)行人的情況制定的，而不是資產(chǎn)池本身的現(xiàn)金流情況確認(rèn)的。如果資產(chǎn)池發(fā)生違約了，那么銀行就要自己出錢，為投資者提供賠付。
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追問
那是說明公司給投資者發(fā)放coupon以及最后面值的時候都是用自己的錢，而不是用資產(chǎn)池的錢嗎？
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追答
不是，還是用資產(chǎn)池里面的錢，只不過違約的話，發(fā)行人對所有利息和本金支付承擔(dān)全部責(zé)任，所以投資者對發(fā)行人和標(biāo)的貸款池中的貸款享有追索權(quán)。也就是說，不是資產(chǎn)池違約了，投資人的錢就拿不回來，這個時候發(fā)行人（銀行）是要負(fù)責(zé)的，比如用自己的錢支付。
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