貝同學(xué)
2022-01-04 16:57為什么immunization中,負(fù)債的久期等于資產(chǎn)的久期,可以舉例說明嗎?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-01-05 12:04
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同學(xué),早上好。
因?yàn)槲覀兪切枰觅Y產(chǎn)來匹配負(fù)債的,那么假設(shè)我們匹配單一負(fù)債,我們則需要麥考利久期為一大一小的兩個(gè)資產(chǎn)來匹配負(fù)債。因?yàn)槿绻莾H持有較大久期的債券則整體的麥考利久期會(huì)大于負(fù)債久期,如果是僅持有較小久期的債券則整體的麥考利久期會(huì)大于負(fù)債久期。
進(jìn)而衍生到多個(gè)負(fù)債的情況,邏輯相同,因此資產(chǎn)組合中的最小久期資產(chǎn)需要小于負(fù)債最小久期,最大久期資產(chǎn)需要大于負(fù)債的最大久期。
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