張同學
2022-01-05 03:42老師你好，請問第十題要怎么理解
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-01-05 09:59
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同學你好，
這題問哪個倉位限制政策對P公司在組合中的最大持倉限制性最大。也就是說在哪個限制政策下，P公司的最大持倉規(guī)模是最小的。組合目前的AUM是250m，P公司目前的市值是3bn，在指數(shù)中的權(quán)重是0.2%，日均交易量是市值的1%。
我們下面來看下具體的限制政策有哪些：
Allocation: 投資單個證券不能超過組合AUM的3%；那么P公司最大持倉為3%*250m = 7.5m;
Liquidity: 任何證券的倉位不能超過此證券日均交易量的10%。P公司的最大持倉為10%*1%*3bn = 3m;
Index weight: 證券在組合中最大權(quán)重不能大于這個證券在指數(shù)中權(quán)重的10倍。P公司的最大持倉為 10*0.2%*250m =5m;
因此，liquidity對P公司在組合中的最大持倉限制性最大。選A
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