Michelleyu
2022-01-05 17:04R13第10題解答
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-01-07 10:27
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
rolldown return來(lái)源于收益率曲線(xiàn)不動(dòng)時(shí)回歸面值時(shí)候向下滾動(dòng)的收益，那么當(dāng)溢價(jià)發(fā)行回歸面值時(shí)，價(jià)值是越來(lái)越低的，也就是買(mǎi)入價(jià)更高，賣(mài)出價(jià)更低，這樣rolldown return就為負(fù)。
如果是利率變動(dòng)導(dǎo)致的債券價(jià)格變化是另外的因子考慮。
請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過(guò)考試，加油~
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追問(wèn)
老師，麻煩問(wèn)一下題目中表述ytm下降25bp條件沒(méi)有什么用處嗎
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追答
同學(xué)，早上好。
在求解這道題目的時(shí)候是一個(gè)干擾項(xiàng)，利率變化引起價(jià)格變化是我們說(shuō)五因子拆解第三個(gè)因子，即利率變動(dòng)因子的預(yù)期收益變動(dòng)，并不符合rolldown return的定義。
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