馮同學(xué)
2022-01-07 06:36the choice among hedging with receive fix swap，the purchased receiver swaption 這段話能否詳細(xì)解釋一下？為什么interest rate low receive fix swap is preferred.
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-01-07 11:42
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同學(xué)，早上好。
Long receiver swaption就是有一個(gè)權(quán)利未來可以進(jìn)入收固定利率的Swap，那么我需要在期初繳納期權(quán)費(fèi)買入這個(gè)權(quán)利，未來在利率下跌的時(shí)候行權(quán)，因?yàn)榭梢砸詧?zhí)行價(jià)更高的利率行權(quán)，收更高的利率；
Long call option on bond future是我的標(biāo)的資產(chǎn)為債券期貨，我看漲債券期貨，那么就是有一個(gè)權(quán)利可以在未來利率下跌，債券期貨價(jià)格上升的時(shí)候行權(quán)；
Long bond call option和long stock call option的原理相同，就是未來利率下跌債券價(jià)格上漲的時(shí)候，有一個(gè)權(quán)利可以行權(quán)。
Long receiver swaption我們上文有介紹
swaption collar是我預(yù)期利率下降，那么進(jìn)入一個(gè) receiver swaption，因?yàn)闀诶氏碌鴷r(shí)收到更高的固定利率，進(jìn)入期權(quán)會付出期權(quán)費(fèi)，我想要降低期權(quán)費(fèi)直至0成本，因此會short payer swaption，以更高的執(zhí)行價(jià)格在利率上漲時(shí)可能會面臨損失，但是對沖期權(quán)費(fèi)。整體圖形如附件。
那么當(dāng)利率有不同預(yù)期的時(shí)候我們自然會選擇進(jìn)入相應(yīng)的衍生品，衍生品的構(gòu)建成本相對較低，流動性也較好。
請【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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