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2022-01-08 18:442017年3月份卷二問(wèn)題5投資組合管理中這道題，按照VaR=M-kσ的話，M值即期望回報(bào)率是0.05，正態(tài)分布的累計(jì)分布函數(shù)N，N (0.05) = -1.645，即K是-1.645，sigma是11.8%，那么根據(jù)公式VaR=M-kσ=0.05-（-1.645）*0.118=0.244，這是里1.645*0.118-0.05=0.1441跟公式不一樣，請(qǐng) 問(wèn)是怎么理解？老師，我上傳了三張圖片，但我打開(kāi)自己提問(wèn)的問(wèn)題時(shí)沒(méi)有顯示上傳的圖片，可以是系統(tǒng)出BUG了，不知道你那里能不能看到。
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1個(gè)回答
Irene助教
2022-01-10 18:34
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同學(xué)你好
這里如果N查出來(lái)是負(fù)數(shù)的話，那么就不需要公式前面的減號(hào)了。VaR=M-kσ這個(gè)公式帶入的前提是k>0。
也是就是說(shuō)，
VaR=M-kσ=0.05-（-1.645）*0.118不對(duì)，
應(yīng)該是0.05-（+1.645）*0.118=14.41%
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追問(wèn)
應(yīng)該是0.05-（+1.645）*0.118=14.41%，那就是-0.1441，不是正的吧？還是說(shuō)正負(fù)都是是可以的，畢竟百分比形式的VaR是求絕對(duì)值。
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