李同學(xué)
2022-01-09 11:58為什么收入和支出的應(yīng)計(jì)利息是一樣的，原理是什么？買(mǎi)入債券和賣(mài)出債券的時(shí)間是同一時(shí)間嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-01-10 17:47
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同學(xué)你好，
首先應(yīng)計(jì)利息的定義是“交易日”到上個(gè)付息日之間的累計(jì)利息。
其次：二者能抵消主要是因?yàn)檗D(zhuǎn)換因子在起作用。【另外是默認(rèn)買(mǎi)賣(mài)債券的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是一致的】
不同的可交割債券，條件不同，為了讓他們有可比性，引入了標(biāo)準(zhǔn)券和CF。這個(gè)CF是不同債券與“標(biāo)準(zhǔn)券”的差異
這里的期貨報(bào)價(jià)QFP，反映的是一個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)券”的期貨報(bào)價(jià)。為了有可比性。標(biāo)準(zhǔn)券的期貨報(bào)價(jià)*cf。就轉(zhuǎn)換成了我們交易時(shí)的債券?！炯雌谪涋D(zhuǎn)換后的債券，與我們市場(chǎng)選定的債券，是“同一個(gè)債券”。因此應(yīng)計(jì)利息是相同的】
空頭方去市場(chǎng)上買(mǎi)債券，支付的錢(qián)，就是qbp+應(yīng)計(jì)利息。
空頭方執(zhí)行期貨，收到的錢(qián)是：QFP*CF+應(yīng)計(jì)利息。
所以相互抵消了。
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