188****0682
2022-01-10 11:40Note上R15.5，有一道題，問Jones現(xiàn)在short A stock, Jones預(yù)計下個月波動小且長期看跌，current stock price 220, to increase yield Jones would most likely to sell: 選項有(A) 240 calls, (B) 240 puts (C) 200 puts. 我能理解排除B因為是ITM put, 在A和C中我認為A更好，因為Jones預(yù)計下個月波動小且長期看跌，選A賣一個OTM call豈不是更好，因為這樣既保留了short的unlimited profit potential, 還賺了期權(quán)費。請老師指點。
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1個回答
開開助教
2022-01-10 17:45
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同學(xué)你好，這題我認為不是太好。A和C沒有明顯的孰優(yōu)孰劣，這里也沒說這兩個期權(quán)費誰高。如果選A，那么如果股價超過240就會虧損更多，如果選C，如果股價下跌超200這個空頭頭寸就會平掉，但因為投資者是長期看空的，因此其實是不想平掉的。如果股價是投資者預(yù)期的哪樣不怎么波動，那么這兩個期權(quán)應(yīng)該都不會行權(quán)，都能拿到期權(quán)費而保留空頭頭寸，因此不太好說是哪個更好。
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