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2022-01-10 15:51為什么利率高的貨幣在遠(yuǎn)期市場要貼水交易？ More generally, and regardless of the quoting convention, the currency with the higher (lower) interest rate will always trade at a discount (premium) in theforward market.
所屬：CFA Level I > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jessica助教
2022-01-10 19:54
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這部分的知識(shí)我們會(huì)在利率平價(jià)中給大家介紹，如果還沒有學(xué)習(xí)到這一部分的話，可以聽一下 reading 14 中Interest rate parity的內(nèi)容哦
其中，利率平價(jià)理論的結(jié)論是：高利率國家的貨幣，在即期是升值的，在遠(yuǎn)期的貶值的；因此，利率高的貨幣在遠(yuǎn)期市場要貼水交易的。
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追問
匯率以 D/F 形式標(biāo)價(jià), 并假設(shè)利率iD>iF。
F/S=(1+iD)/(1+iF),明顯F>S，為什么說高利率的本幣D在遠(yuǎn)期是貼水交易？ -
追答
同學(xué)你好
id>if，即本國利率大于外國利率
在D/F的標(biāo)價(jià)方式下，匯率數(shù)值升高，意味著F貨幣是升值的，D貨幣是貶值的。因此，F(xiàn)>S時(shí)，意味著在遠(yuǎn)期D貨幣是貶值的，也就表明本幣D在遠(yuǎn)期是貼水交易的哈~
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追問
假如說 計(jì)算得到F/S=1.2, 如果 即期匯率 S: 1D/F, 那么遠(yuǎn)期匯率 F 就是1.2D/F, 所以說D在遠(yuǎn)期是貶值的，是這樣理解嗎？
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追答
同學(xué)你好
恩恩，是的，是這樣的沒錯(cuò)哦，只要F的數(shù)值是大于S的，D在遠(yuǎn)期就是貶值的
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回復(fù)Jessica：終于繞明白了。希望能夠記住。謝謝老師。
