張同學(xué)
2022-01-10 22:45這里的CDS price與購(gòu)買CDS支付的premium 是一個(gè)概念嗎
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-01-11 16:59
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同學(xué)，下午好。
CDS Price是計(jì)算出來的報(bào)價(jià)，不是實(shí)際保費(fèi)，就好比同學(xué)在截圖中看到的公式，一般給出的標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)是1%或者是5%，然后多退少補(bǔ)。
請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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追問
比如說是垃圾債報(bào)價(jià)是5，但實(shí)際該債券評(píng)級(jí)很差，spread是6，那我應(yīng)該多付，但是公示是fixed coupon -CDS spread ，那么得出的CDS是1加上一個(gè)負(fù)數(shù)了，更小了，好像有點(diǎn)不符合邏輯
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追答
同學(xué)，早上好。
同學(xué)描述的是保費(fèi)的繳納，例如我們?cè)诙?jí)學(xué)到的公式，Upfront premium ≈ (Credit spread – Fixed coupon)×Duration。
這里的CDS Price是算出來的是報(bào)價(jià)，并不是保費(fèi)?？梢灶惐仍谘苌分袑W(xué)到的T-bill futures的報(bào)價(jià)是100-年化收益率，如此設(shè)置的目的是為了顯示風(fēng)險(xiǎn)越高CDS Price越低。
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