elepha
2022-01-11 00:18老師，reading18 課后題6，答案解析我理解的不是很透徹。能否再講解一遍？higher correlation，但是一個(gè)over/一個(gè)under，感覺偏離會(huì)更大一些。例如r=1時(shí)，overweight理解為+1，under weight理解為-1；如果r=0.6，那就是+1，-0.6。前者的risk（volatility）看起來更大？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-01-11 12:05
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同學(xué)你好，問題問這Fund 3的這兩筆交易會(huì)導(dǎo)致組合的active risk如何變化。
對(duì)于total risk來說，資產(chǎn)間的correlation越小那么分散風(fēng)險(xiǎn)效果越好，total risk越小。但active risk取決于portfolio和benchmark的cross correlation，即portfolio和benchmark表現(xiàn)之間的相似程度。
現(xiàn)在有active share的兩只股票從原來的同一個(gè)sector的變成了不同sector的股票，不同sector 的個(gè)股correlation較低，因此導(dǎo)致組合與benchmark表現(xiàn)的不同程度上升。因此這兩筆交易導(dǎo)致了組合active risk 上升。
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