liangyizzz
2022-01-12 10:45老師這道題能用文字再講下嗎，沒聽懂。另外為什么是凈損失/波動率和實(shí)際發(fā)生的波動大了影響什么，沒明白
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-01-12 14:28
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同學(xué)你好，對于多頭方的角度，本來的delta對沖是在股價(jià)10%左右進(jìn)行的，
但是實(shí)際上，股票價(jià)格在20%的附近徘徊，股票變化越劇烈，期權(quán)的價(jià)格肯定也會跟著一起變化，
股價(jià)上升，期權(quán)的價(jià)格也上升，但是由于變化幅度比較大，二階倒數(shù)gamma是會起作用的，期權(quán)價(jià)格會上升更多
股價(jià)下降，期權(quán)的價(jià)格也下降，但是由于變化幅度比較大，二階倒數(shù)gamma是會起作用的，期權(quán)價(jià)格會下降更少
所以對于多頭方而言，由于二階倒數(shù)gamma的存在，多頭方是賺的，反過來，空頭方就是虧得，這道題的頭寸就是short call，所以選A
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