溫同學(xué)
2022-01-13 12:23最新原版書答案和老師講課不一樣，原版書固收R30第23題，A nil B 0.1906 C 0.8789，題干都是一樣，為什么答案改了呢？
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1個回答
Essie助教
2022-01-13 12:52
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你好，以2022最新的原版書為主，2020版的原版書對于callable bond 的價格是通過折現(xiàn)對比行權(quán)價的方式來確定最終0時刻的價值，沒有考慮題目中的no lockout period。所以最新的原版書中考慮到了這一點，因為callable bond的價格永遠不可能高過其行權(quán)價100，所以callable bond的價值就是100。兩個解法的不同就在2022版假設(shè)0時刻，此刻就能行權(quán)。2020版則認(rèn)為現(xiàn)在不能行權(quán)，未來的t1，t2....才能行權(quán)。
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回復(fù)Essie：以這道題為例子，一般來說求callable bond 的價格都是用二叉樹從后往前算價格，但是因為有call option并且沒有l(wèi)ockout period，所以是不是可以直接算出第一年的price就只能取到100，不用從后往前算了呢？ -
回復(fù)Essie：意思是否是在第一年的時候，算出的callable bond的價格大于100的時候，發(fā)行人就會call，所以答案選擇2022的C？
