射同學(xué)
2022-01-14 22:20我想請教一下MBS Exercise的3和4的過程
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-01-17 17:21
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同學(xué)你好,
exercise3如下圖。
exercise4,這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在這一頁。
提前償付說的是貸款買房的人,進(jìn)行本金的提前償還
當(dāng)提前償付上升的時(shí)候,房貸者會(huì)支付更多的本金,所以如果投資者買了PO債券,更容易提前拿到本金,因此。PO價(jià)值上升。
而IO是抵押債券中還款人所付的利息所構(gòu)成的零息債券。
在高市場利率時(shí)不會(huì)存在提前還款。所以還款人會(huì)按照約定好的利率進(jìn)行還款。所以此時(shí)就相當(dāng)于普通債券。
利率下降會(huì)發(fā)生提前償還。
隨著利率下降,此時(shí)IO的價(jià)值會(huì)下降,因?yàn)檫@個(gè)債券本來就是由利息構(gòu)成的。所以利率下降,利息下降,IO價(jià)值下降。
