羅同學
2022-01-16 09:34麻煩幫忙解釋下第7題
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-01-17 14:14
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同學你好，這題說有個交易員觀察到VIX的期限結(jié)構(gòu)是向上傾斜的，也就是說期限越長的VIX價格越高，當前的VIX價格是13.5, 第一個月的VIX期貨價格是14.1，第二個月的VIX期貨價格是15.4。假設(shè)VIX的期限結(jié)構(gòu)在未來三個月保持不變，交易員決定執(zhí)行一個交易策略來從這個VIX期限結(jié)構(gòu)中獲得滾動收益。他最可能執(zhí)行的策略是什么：
A: 買入VIX 賣出第二個月的期貨。
B: 買入VIX 賣出第一個月的期貨。
C: 買入第一個月的期貨，賣出第二個月的期貨。
在VIX期限結(jié)構(gòu)不變的情況下，獲得滾動收益就要買低賣高，具體計算過程見圖。選C。A、B不對是VIX沒有現(xiàn)貨可以交易，因此不能直接買入VIX，只能買入VIX的期貨。
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