向同學(xué)
2022-01-17 08:37老師好，請問這道題是為什么??？沒搞懂基差風(fēng)險(xiǎn)
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-01-17 18:24
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同學(xué)你好，
這題準(zhǔn)確來說，結(jié)合了第四門課：希臘字母的相關(guān)知識。
基差風(fēng)險(xiǎn)，主要來源于：現(xiàn)貨和對沖工具之間，變動價(jià)值變動不一致。
這種不一致主要來源于：期限、標(biāo)的不一致。
1：NOV 07 ICE Brent Oil contracts的標(biāo)的是：Brent Oil布倫特原油。
而NOV 07 NYMEX WTI Oil contracts的標(biāo)的是：WTI Oil 西德克薩斯原油。
所以標(biāo)的不一致，有基差風(fēng)險(xiǎn)。
2：這個(gè)涉及到：期權(quán)的delta【delta是：標(biāo)的變動一單位，期權(quán)價(jià)格變動多少單位】。ATM put的delta=-0.5，意思是標(biāo)的變動1元，ATM put變動-0.5元。
這連個(gè)標(biāo)的是一致的，時(shí)間是一致的。long1000 NOV 07 ICE Brent Oil contracts【當(dāng)Brent Oil上升1元，則這1000份上升1000元】。
long2000 NOV 07 ICE Brent Oil ATM put。【當(dāng)Brent Oil上升1元，則這2000份上升（2000*-0.5）】
所以組合變動為0，則無基差風(fēng)險(xiǎn)
3是時(shí)間不一致，4是時(shí)間和標(biāo)的不一致。
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