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2022-01-17 18:36note2020版，R16.2有這樣一道題（如附件），我覺(jué)得這道題的難點(diǎn)在于Barney買(mǎi)的futures和自己的支付周期不匹配。這里我有如下兩個(gè)問(wèn)題：1. 在30日時(shí)，Barney要settle的方法就是賣(mài)出futures，題目中的0.9054是不是30日的周期為10天的futures的價(jià)格？此外settle的操作時(shí)可以直接把手中的futures賣(mài)掉，還是必須做一個(gè)反向操作對(duì)沖掉手中的futures? 2. 若此題改一個(gè)條件，把原有40天的futures改為30天，其他條件不變，這樣最終的計(jì)算是不是(0.8989-0.9034)*20,000,000=GBP-90,000，即這個(gè)hedge使得Barney節(jié)省了了9萬(wàn)英鎊，因?yàn)殒i定的價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格？
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-01-19 10:31
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同學(xué)你好，
1、30天后賣(mài)出的是剩余期限為10天的futures的價(jià)格。futures是可以直接賣(mài)掉的。
2、如果改成30天，那么B就可以以當(dāng)時(shí)合約約定的0.8989￡/€的價(jià)格去買(mǎi)入歐元。但算cost的時(shí)候是要和期初的現(xiàn)匯價(jià)格相比的，而約定的期貨價(jià)格0.8989￡/€仍然高于期初現(xiàn)匯價(jià)格0.8929，hedge后凈損失是（￡0.8989-￡0.8929）*20m = ￡0.12m
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