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2022-01-18 13:50為啥delay call down 會(huì)使升高IRR呢?
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-01-18 17:42
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你好,可以這樣去想,我們在計(jì)算IRR的時(shí)候,是在計(jì)算器上輸入每年的CF對吧?call down的速度越慢,代表開始幾年投入的CF越少,其他條件都保持不變的情況下,回款的速度更快,最終會(huì)使計(jì)算的IRR更高。
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追問
call down不是出資的意思嗎 為啥前幾年CF會(huì)少?沒太懂謝謝
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追答
你好,call down是出資沒錯(cuò),想象一下,假設(shè)某一投資人承諾出資100w,第一到第四年都只call down了5w,第五年call down80w,第六年開始有distribution。call down的速度越慢,前期的cash flow流出的越少(大頭資金都在后面的時(shí)間),distribution的時(shí)候,相當(dāng)于回款的時(shí)間更短,所以IRR更高。假設(shè)前期call down的速度很快,前兩年100w全投進(jìn)去了,還是第六年有distribution,對比起上面第一種情況,回款的速度相對慢,所以IRR更低。
