張同學(xué)
2022-01-18 21:30這張圖片債券的公式Ri=return on the invested fund 這個指的是asset 的return 還是equity 的return ，Rp=return on the levered portfolio 指的是誰的return
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1個回答
Nicholas助教
2022-01-19 16:17
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同學(xué)，下午好。
Ri是投資資產(chǎn)的回報，例如我現(xiàn)在投資A股票，回報是8%；
Rp是我融資時候整體的回報，例如我現(xiàn)在融資成本3%，就是8%+（8%-3%）=13%，再考慮杠桿就好了。
請【點贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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追問
與機構(gòu)IPS里的這個公式有什么區(qū)別，這個公式代表是資產(chǎn)、股權(quán)、負(fù)債的收益，那債券里面的三項收益率可以看成是資產(chǎn)股權(quán)負(fù)債的收益嗎，如果可以哪個代表資產(chǎn)的收益哪個代表負(fù)債的收益
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追答
同學(xué)，下午好。
這兩個內(nèi)容是不同的，如果同學(xué)希望做對比，可以按如下方式理解：
公司的股權(quán)相當(dāng)于個人的資產(chǎn)融資，個人借債相當(dāng)于負(fù)債，個人的股權(quán)和債權(quán)總和相當(dāng)于公司的總資產(chǎn)。債務(wù)融資有融資成本，投資有投資回報，增加杠桿后的收益扣減融資成本就是最后的凈收益。
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