孟同學(xué)
2022-01-20 11:06老師好，想問一下reading1第18題為什么還需要把133.33折算一下？
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jessica助教
2022-01-20 12:40
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同學(xué)你好
1）首先，要明白：永續(xù)年金，是一個(gè)特殊的后付年金，即它是要從1時(shí)刻末開始就不停息的收到固定的現(xiàn)金流，因此，它的PV，計(jì)算的才是0時(shí)刻的現(xiàn)值。
2）這個(gè)題目中，第一次支付股利，發(fā)生在第5季度末，之后每季度都開始按季度支付股利，那么采用永續(xù)年金公式計(jì)算出的PV，就是第5季度初的一個(gè)股票的現(xiàn)值，也就是第4季度末。
如果是計(jì)算0時(shí)刻的股票的價(jià)值的話，還需要把第5季度初的一個(gè)股票的現(xiàn)值折現(xiàn)到第1季度的期初，即0時(shí)刻，因此還需要往前折4期。
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