艾同學(xué)
2022-01-20 17:0532分鐘，買(mǎi)入下跌不應(yīng)該是longput嘛
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2022-01-21 10:16
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同學(xué)你好，如果是買(mǎi)入一個(gè)看跌期權(quán)的話(huà)那么是long put?？煞裾f(shuō)一下是哪個(gè)視頻的第32分鐘嗎，我們?nèi)タ纯词欠裼姓`
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追問(wèn)
J老師的R5(3)TAA and Rebalancing的32分鐘處
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追答
同學(xué)你好，這里說(shuō)的是rebalance相當(dāng)于short volatility，把rebalance看成是賣(mài)出OTM的call和put option。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格上升時(shí)，他的權(quán)重也會(huì)上升，當(dāng)價(jià)格上升到一定幅度時(shí)就觸及到call的執(zhí)行價(jià)格，對(duì)手方會(huì)行使call option，你就不得不用執(zhí)行價(jià)賣(mài)出資產(chǎn)，就相當(dāng)于是降低權(quán)重來(lái)rebalance。如果資產(chǎn)價(jià)格一直下跌，那么它的權(quán)重就會(huì)下降，當(dāng)價(jià)格跌到put的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，對(duì)手方會(huì)行使put option，你就不得不買(mǎi)入更多的資產(chǎn)，就相當(dāng)于增加權(quán)重來(lái)rebalance。期權(quán)就是波動(dòng)性，既然現(xiàn)在是賣(mài)出call和put，那么就是short volatility。
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