Joe
2022-01-21 14:04請問reading13課后題第2題為什么不能通過convexity最大,最漲多跌少的債券,來判斷?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-01-21 15:03
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同學(xué),下午好。
久期是衡量利率變動對債券變動的敏感程度,凸性是衡量利率變動對久期變動的敏感程度(相當(dāng)于二階導(dǎo)),如果表示在圖形上則切線是久期,收益率價格曲線彎曲距離切線的部分是用凸性解釋。因此久期可以解釋大部分利率風(fēng)險,而凸性只能解釋一小部分。
那么這道題來看,向上平移,則需要我們對長期債券的配置盡可能小,三個選項中只有Bullet對長期債券的配置最小,因為長期債券的久期更大,當(dāng)利率變動的時候?qū)φw組合的影響更大。
請【點贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試,加油~
