Joe
2022-01-21 15:03請問reading13的課后題第13題怎么理解？謝謝
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1個回答
Nicholas助教
2022-01-24 10:10
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同學，早上好。
收益率曲線變得更陡，那么是從傾斜向上的情況變化為短期利率降，長期利率升。Purchase a 30-year payer swaption是買一個未來可以進入支出固定收到浮動互換的權利，那么是看漲利率，則長期利率上升時獲益。同樣2-year bond call option是看漲債券價格，利率下降債券價格上升，在利率下降時獲益。選C。
請【點贊】喲~。相信同學能夠順利通過考試，加油~
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追問
請問A為什么不對？
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追答
同學，下午好。
收益率曲線變得更陡，那么是從傾斜向上的情況下，短期下降長期上升。
A選項是Sell a 30-year receiver swaption and a 2-year bond put option，賣出一個長期、未來可以收固定支浮動互換的權利，那么是可以收到期權費，如果未來利率上漲對方不會行權；賣出一個短期、看跌債券價格的權利，則收到期權，利率下降的時候債券價格上升，對方不會行權。
但是僅賺取了兩筆期權費，而沒有利用預期的收益率變動情況賺取更高收益。題目問的是best positions
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