徐同學(xué)
2022-01-24 00:07第121頁的例題中，為什么MaxRiskContribution,SingleSecurity代表了ActiveShare?為什么組合C對(duì)應(yīng)了DiversifiedMulti-FactorInvestor?
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1個(gè)回答
開開助教
2022-01-24 18:23
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同學(xué)你好，max risk contribution,single security指的是單個(gè)證券最大的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)。這個(gè)指標(biāo)越大，說明允許的持倉越集中度越大。一般來說，持股集中度高active share越高。不過也有一種情況是組合在個(gè)股層面是分散的，但在板塊方/因子層面和benchmark差異較大，導(dǎo)致了較大的active share。因此max risk contribution,single security和max sector deviations應(yīng)該結(jié)合起來判斷active share。
diversified multifactor investor的特點(diǎn)是個(gè)股層面分散，高active share 低active risk。在板塊方/因子層面和benchmark差異較大，tracking error較低。也可以是active share比較高
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