房同學(xué)
2022-01-24 15:50迭代法哪個(gè)例題可以說(shuō)一下嘛 老師課上沒(méi)說(shuō)
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-01-24 17:07
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同學(xué)你好，
如下圖，
其實(shí)就是現(xiàn)金流流貼現(xiàn)求和，
債券價(jià)值已知，三個(gè)即期利率也知道，利用債券價(jià)值的計(jì)算公式，倒推第四個(gè)即期利率。；
這其實(shí)就是迭代法
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追問(wèn)
前面三個(gè)式子的分子為什么是1啊 下面哪個(gè)就是沒(méi)看懂 可以解釋一下嗎
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追問(wèn)
題目也沒(méi)說(shuō)他們的終值是1啊
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追答
同學(xué)你好，
注意條件：parvalue是100.
coupon rate 是2%，semi-annual，意味著每半年支付一次，所以每次支付的利息是：100*2%*2=1，這就是每一期的利息。
債券價(jià)格就是每期現(xiàn)金流的折現(xiàn)求和，第一期現(xiàn)金流是1，第二期現(xiàn)金流是1，第三期現(xiàn)金流也是1，第四期現(xiàn)金流是1+100
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回復(fù)Adam：請(qǐng)問(wèn)為什么利率下都要除以2呢？迭代法，應(yīng)該是一個(gè)2年期的附息債券等于4個(gè)不同期限的零息債券價(jià)值。這道題就是0.5；1；1.5；2年期的零息利率之和等于其市場(chǎng)價(jià)98.82；為什么每一個(gè)利率下面要除以2呢？R0.5、R1、R1.5、R2不是代表一段時(shí)間的零息利率嗎
