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2022-01-24 23:42CVA=pd*LR*EE 為什么LR上升PD下降CVA一定下降呢
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2022-01-25 13:33
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同學(xué)你好,老師其實在后面解釋了,LR*PD約等于CS,這里的LGD相當于LGD makt(市場參照物的LGD,因為標的資產(chǎn)還沒有違約),而我們算CVA用的是LGD_actual,所以CVA下降其實際上是來源于LGD makt上升導(dǎo)致PD下降帶來的影響。如果LGD_actual=LGD makt,那么LGD makt上升,LGD_actual也會上升,那么它對于CVA的影響就是上升的,這個時候,一個上升一個下降,對于CVA的影響就會抵消,所以在LGD_actual=LGD makt時, 改變LGD對于CVA的影響其實是很微乎其微的(相反的影響互相抵消掉了)。
