艾同學(xué)
2022-01-25 09:31CME課后題R4 Judith Bader的case的20題，問根據(jù)STmodel應(yīng)該講資產(chǎn)配置從A過轉(zhuǎn)移到C國。根據(jù)STmodel，full segmented的國家的預(yù)期收益率高于full integrated的國家的收益率，所以為什么不選擇B國，而選擇C國呢？
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1個回答
Nicholas助教
2022-01-25 10:18
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同學(xué)，早上好。
這里題目中說明A完全融合，B會更加分割，C會更加融合，那么發(fā)達國家的資金會涌向回報率更高的市場，因為B市場開放性不足，則會更多涌入C國家，因此選C。
請【點贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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追問
完全分割市場的risk premium >完全融合市場的risk premium，所以B國的risk premium>C國的risk premium吧？所以B國的預(yù)期收益>C國的預(yù)期收益吧？
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追答
同學(xué)，早上好。
可以換個角度理解，因為資金的轉(zhuǎn)移應(yīng)該從高風險國家轉(zhuǎn)移到低風險國家，折現(xiàn)率降低，資產(chǎn)價格上升。所以應(yīng)該找B和C國家中風險較低的國家，其折現(xiàn)率更低，資產(chǎn)價格上漲，獲益。
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回復(fù)Nicholas：題目說了用ST model，ST model是計算收益溢價的，為啥還要從風險角度去思考呢？
