向同學(xué)
2022-01-25 10:28老師好，請問可以解釋一下d選項是什么意思嘛？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-01-25 16:53
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同學(xué)你好，
在利用期貨進行對沖的時候，合約的每日結(jié)算意味著有一系列的一天對沖（而不是只有一個額對沖）。
也就是說，理論上，每日結(jié)算會有每天的Va，Vf，所以要不斷調(diào)整對沖數(shù)量。
但是在實際中，最優(yōu)頭寸在每天的變化很小，常常忽略不計。
由于每日就散的影響對最開始對沖數(shù)量的改善，被叫做尾隨對沖。
這道題是說：在一個FRA或者SWAP組合里，用利率期貨進行利率風險的對沖，尾部對沖意味著什么？
尾部對沖，當采用期貨來對沖時,對于每天的交割可以做出一個微小調(diào)整，這個調(diào)整方式就叫做尾部對沖。因為期貨是每日結(jié)算的，用期貨對沖這個組合的風險，必然允許在期貨的保證金賬戶多收或者多付一定的現(xiàn)金【用于這微小的調(diào)整】。
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