徐同學(xué)
2022-01-25 15:17老師 請(qǐng)問(wèn)第10題 ETF額外的earnings 是不是分配時(shí)候不收稅 還有B C選項(xiàng)哪里錯(cuò)了 請(qǐng)老師講一下ETF dividend與ETF earnings是什么關(guān)系
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-01-26 09:45
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同學(xué)你好，
A、Return of capital 顧名思義就是返還的資本即本金，因?yàn)椴皇鞘找嫠圆挥媒欢?。A是對(duì)的。
B、在大部分市場(chǎng)中，ETF會(huì)將股利發(fā)放給投資者，而在歐洲，ETF會(huì)將股利再投資于基金中，這樣就能看出B選項(xiàng)是錯(cuò)誤的，因?yàn)榇蟛糠质袌?chǎng)并不會(huì)將股利進(jìn)行再投資。
C、ROC 才是 amounts paid out in excess of an ETF’s earnings。因此C不對(duì)，如果C選項(xiàng)把dividend distribution改成ROC就對(duì)了
ETF earnings是ETF資產(chǎn)的應(yīng)稅收益(包括ETF持倉(cāng)的股利+realized capital gain)，ETF dividend 是ETF分配給投資者的部分，如果dividend超過(guò)了ETF的應(yīng)稅收益，就認(rèn)為剩余部分就屬于本金返還。例如ETF dividend是5%，但ETF earnings只有3%，那么剩余2%就是本金返還，這部分不用交稅。這只是稅收上的處理，并不代表ETF的價(jià)值會(huì)因此受損，因?yàn)镋TF可能還有unrealized gain未分配出去。ROC通常是為在有unrealized capital gain的情況下，維持比較穩(wěn)定的ETF dividend 分配比例。
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