Harry
2022-01-26 10:36關(guān)于bear-steepener和bull-steepener，兩個問題：1.表里的net-negative和net-positive如何理解？2.文字描述bull-steepener是長短rise-less短端rise-more，都是rise，文字上理解是flatten，而不是圖形畫出來的下降后的與bear平行，如何理解?
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1個回答
Nicholas助教
2022-01-26 14:24
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同學(xué)，下午好。
1.在變陡的情況下，買入短期債券賣出長期債券。
如果是bear steepener的情況下，我們主要以賣出長期債券獲益，因此在構(gòu)建組合的時候，賣出長期債券的BPV大于買入短期債券的BPV，從而可以讓凈久期為負(fù)；
如果是bull steepener的情況下，我們主要以買入短期債券獲益，因此在構(gòu)建組合的時候，買入短期債券得BPV大于賣出長期債券的BPV，從而可以讓凈久期為正。
2.收益率下降，為bull；收益率上升，為bear
預(yù)期收益率曲線更陡峭，為steepener；預(yù)期收益率曲線更平緩，為flattener
請【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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