榴同學(xué)
2022-01-26 19:38為什么期權(quán)價(jià)格的公式是max（s0d-k）呀
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
吳珮瑤助教
2022-01-27 11:36
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你好同學(xué)，這個(gè)是看漲期權(quán)，只有S>K時(shí)，期權(quán)才會(huì)行權(quán)
所以是Max（S0d-K）
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追問
為什么long delta份 stock，short 1 call是22delta-1呀？
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追答
你好同學(xué)，我們知道備對(duì)看漲期權(quán)組合，構(gòu)造此策略時(shí)是先賣出一份看漲期權(quán)，由于賣出看漲期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是無限大的，所以通過買入股票來對(duì)沖股票價(jià)格無限上升的風(fēng)險(xiǎn)，即賣出一份看漲期權(quán)，買入delta份股票。
若想要整個(gè)組合是完全無風(fēng)險(xiǎn)的，那意味著無論標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格如何變動(dòng)，組合的價(jià)值都不受影響。無論期末股票價(jià)格上升還是下跌，對(duì)應(yīng)的組合價(jià)值都要相等，得到式子：22*delta-1=18*delta-0
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