Harry
2022-01-27 22:11請問為何第2問mark-to-market的0.475%是gain?第一問是購買者收回2.375%多付的資金,這部分資金不是應該一開始就收到么?第二問spread變寬后,mark-to-market后購買者應收的資金變少了,不是應該損失嗎?不太明白,謝謝~
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1個回答
Nicholas助教
2022-01-29 17:43
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同學,下午好。
按照固定保費和當前的信用利差差額繳納保費,在這里是1%和0.5%,進行多退少補。因為是買保護,信用利差擴張收益,那么當信用利差從0.5%變?yōu)?.6%時獲益。
請【點贊】喲~。相信同學能夠順利通過考試,加油~
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追問
如果是因為擴張帶來的收益,計算不應該是從擴張變化乘以SD角度來計算么?為何從多退少補的手續(xù)費角度計算呢?
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追答
同學,晚上好。
作為購買信用保護的一方,是信用利差擴大時受益來源于用更便宜的保費價格買入了未來需要繳納更高保費的CDS。即它的標的信用利差擴大,在擴大時需要繳納更多的保費。
