undefinable
2022-01-28 13:50課后題185頁41題為什么1.25是breakeven active return，就沒有sharing fee，而0.75都還沒有達到breakeven active return，就有sharing fee
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1個回答
開開助教
2022-01-31 04:05
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同學你好，這題我覺得是有問題的，數(shù)字應該沒有編好。當active return = 1.25%時，通過base fee+sharing fee加起來應該等于standard fee。但這里算出來是不等的，而且他說在breakeven return的時候沒有sharing fee也是有問題的，如果沒有sharing fee, 那么standard fee應該和base fee一樣。
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追問
遇到這類題怎么做啊，有點懵了
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追答
按照我的理解，應該先把數(shù)字改成如下圖所示。這題讓你根據(jù)費率結(jié)構(gòu)去計算各gross active return下對應的net active return（gross active return-fees）。
total fee = base fee+ sharing，最大費用不得超過0.9%。sharing是分享active return 超過base fee部分的20%。
total fee = 0.25% +（active return-0.25%）*20% = 0.2%+0.2*active return
當total fee = 0.9%時，active return = 3.5%，當active return>=3.5%，total fee就都為0.9%。
如果active return不超過3.5%的時候, net active return = active return -（0.2%+0.2*active return）= 0.8*active return - 0.2%。
因此，
當active return ≤0.25%時，net active return≤0.8*0.25%-0.2%=0.
當active return =0.75%時，net active return=0.8*0.75%-0.2% = 0.4%.
當active return =1.25%時，net active return=0.8*1.25%-0.2% = 0.8%.
當active return =1.75%時，net active return=0.8*1.75%-0.2% = 1.2%.
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