Joe
2022-01-29 13:12免疫策略的假設(shè)和條件是不一樣的。假設(shè)是利率曲線平行移動；條件是那三點(diǎn)。沖刺筆記這里是不是該做個區(qū)分，關(guān)鍵假設(shè)就是關(guān)鍵假設(shè)，與“充分非必要條件”沒有關(guān)系吧？“充分非必要條件”是為了引出dollar duration相等即可的話題，與假設(shè)沒關(guān)系吧？老師，我理解的對嗎？
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1個回答
Nicholas助教
2022-01-29 17:58
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同學(xué)，下午好。
這里說的意思是免疫策略的假設(shè)條件有一條為收益率曲線平行移動，當(dāng)收益率曲線平行移動的時候免疫策略有效。但是當(dāng)收益率曲線非平行移動的時候，通過免疫策略也是有可能達(dá)成免疫的（可以理解為巧合），那么在這種情況下收益率曲線平行移動就不是必須的。所以這里會說充分非必要條件。
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追問
利率曲線非平行移動，不是免疫策略失效嗎？
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追答
同學(xué)，晚上好。
通常來說收益率曲線非平行移動，免疫策略會失效，但是如上所述，也可能出現(xiàn)湊巧的情況，在利率變動的情況下還是可以讓變化后的資產(chǎn)和負(fù)債匹配。
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