郭同學(xué)
2022-01-30 21:55老師,跨周期PD具體怎么算的呀?能舉個(gè)例子嘛
所屬:FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2022-02-07 14:18
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同學(xué)你好,through-the-cycle (TTC) PD 翻譯成全周期PD可能更好理解一點(diǎn)。而時(shí)點(diǎn)PD,比如用KMV法算的PD就叫做時(shí)點(diǎn)PD,它關(guān)心的是某個(gè)期限到期時(shí)對(duì)應(yīng)的違約概率。TTC PD具體如何計(jì)算原版書并沒有展開,但顧名思義,它考慮了整個(gè)產(chǎn)品周期內(nèi)的PD,而非具體某個(gè)時(shí)點(diǎn),一般來(lái)說(shuō)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)計(jì)算的PD屬于TTC PD,考慮了評(píng)級(jí)對(duì)象的盈利能力,以及有關(guān)的戰(zhàn)略決策(戰(zhàn)略決策一般都是比較長(zhǎng)期的,短期內(nèi)不太可能看到正面效應(yīng))的影響。
