TTER
2022-02-03 21:38原版書上這道題的答案是100，理由是market price of callable bond價格不能超過100，請老師看看到底哪個對啊，我的理解是這道題最后折回的是t0的價格，那到底要不要遵循超過100則取100的call的規(guī)則呢？
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1個回答
Essie助教
2022-02-04 11:05
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你好，建議同學(xué)還是以原版書為主吧，因為題目中說了"without any protection period"也就是說，這只債券任何時候都可以行權(quán)，因此期初也可以行權(quán)，于是債券價格始終不能超過面值，因此只能是100。你說的超過行權(quán)價格即行權(quán)的原則沒錯，但是這里容易讓同學(xué)混淆的是，一般我們都是折現(xiàn)回到t0時刻的價值就是債券當前的價值，不會再和行權(quán)價格比較了，因為默認t0時刻不行權(quán)。但是這道題目它在t0時刻依舊可以行權(quán)，所以就是原版書答案中的100了?？荚嚨臅r候關(guān)鍵是要看看清楚，t0時刻能否行權(quán)，然后作出判斷。
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回復(fù)Essie：我覺得協(xié)會越來越無聊了。。。算了好幾遍都找不到答案還以為我算錯了
