Joe
2022-02-04 08:12請問r18課后題的第6題和第7題怎么理解？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-02-04 11:26
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同學你好，
Q6: 這兩筆交易正好把portfolio的active share的變化抵消了。Trade1,是把兩只各偏離benchmark1%的股票配置成和benchmark一樣，相當于active shares減少。Trade 2,換了兩只股票，配置比例從與benchmark配置一樣變成和各偏離1%，偏離度在兩個trade中一減一增，個股變了，但active share不變。
Q7: 問題問這Fund 3的這兩筆交易會導致組合的active risk如何變化。active risk是組合表現(xiàn)和benchmark表現(xiàn)的不同程度。
本來是同一行業(yè)的股票，一只超配1%，一只低配1%，看上去是有active share的，但因為同一行業(yè)股票表現(xiàn)較為接近，因此其實行業(yè)配置上沒有偏離，active risk是較小的?，F(xiàn)在同一行業(yè)的兩只股票配置改成和benchmark一樣，而把不同行業(yè)的兩只股票調(diào)整為一只超配1%，一只低配1%，雖然整體active share沒變，因為不同行業(yè)的股票表現(xiàn)差異較大，會使得active risk增加。
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