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2022-02-04 13:27這是利率互換不涉及本金，為什么不是支固定的現(xiàn)金流折現(xiàn)，和收浮動(dòng)的現(xiàn)金流折現(xiàn)？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-02-07 13:17
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同學(xué)你好，不可以。
按照你的這個(gè)思路，延展下去，我可以直接計(jì)算出每一期的凈收支，然后進(jìn)行折現(xiàn)。但這其實(shí)是不合理的?！疽?yàn)橛懈?dòng)利率】
【對于利率互換，已經(jīng)不要求掌握債券組合方法了】
其實(shí)也可以使用FRA組合方法進(jìn)行分析【這個(gè)方法，老師會(huì)在強(qiáng)化班進(jìn)行講解】
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追問
如圖
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追答
同學(xué)你好，這個(gè)解題方法是：債券組合法。
對于利率互換，是可以用債券組合法來解題的。
原則上，利率互換是不發(fā)生本金的，但是我們在進(jìn)行對利率互換進(jìn)行定價(jià)的時(shí)候，是假定本金進(jìn)行交換，這樣才能拆解成兩個(gè)完整的債券{有利息，有本金，有折現(xiàn)率}，然后兩個(gè)債券價(jià)值剪一剪就是利率互換價(jià)值。
但是這種方法，書上已經(jīng)不要求了。所以簡單知道一下就可以了
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回復(fù)Adam：老師這個(gè)解題是債券組合方法嗎？我看也是相當(dāng)于兩個(gè)債券，把未來現(xiàn)金流折現(xiàn)。感覺和算貨幣互換一樣的解題思路。。。腦袋有點(diǎn)混亂了
