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2022-02-04 14:56老師麻煩幫看下圖片問題，謝謝
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2022-02-07 13:46
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同學你好，
首先，我們是站在0時刻去觀察這個FRA的。
RK，是合約中約定的t-T時間段的名義上的合同利率。
1：如下圖，
在0時刻，我可以直接觀察到0-t時刻的即期利率，我也可以觀察到0-T時刻的即期利率，根據(jù)即期利率的關系，我可以計算出t-T時刻，也就是τ這段時間段內(nèi)的：遠期利率RF。
當時間推移，時間來到t時刻，我們是假定RF實現(xiàn)了。這個RF就是時間在t時刻我們在市場上觀察到的市場利率R，也就是實際利率。
2：R，RF,RK 都是在t這個時間點的。
【利率代表的是一段時間，比如我拿100區(qū)銀行存錢，銀行給到的利率是5%，一年后就能拿到5元利息。這個5元利息，是今天的利率水平5%所決定的】
T時刻的利息，是t時刻的利率水平所決定的。
3：關于價值，不是PV*后面的東西，
這里的意思是：對后面的東西，求折現(xiàn)值。
你寫的這個最后的公式中，R表示，0-t這段時間的即期利率?！竟街袘撌莟，不是T】
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