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2022-02-04 14:56老師麻煩幫看下圖片問題，謝謝
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2022-02-07 13:46
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同學(xué)你好，
首先，我們是站在0時(shí)刻去觀察這個(gè)FRA的。
RK，是合約中約定的t-T時(shí)間段的名義上的合同利率。
1：如下圖，
在0時(shí)刻，我可以直接觀察到0-t時(shí)刻的即期利率，我也可以觀察到0-T時(shí)刻的即期利率，根據(jù)即期利率的關(guān)系，我可以計(jì)算出t-T時(shí)刻，也就是τ這段時(shí)間段內(nèi)的：遠(yuǎn)期利率RF。
當(dāng)時(shí)間推移，時(shí)間來到t時(shí)刻，我們是假定RF實(shí)現(xiàn)了。這個(gè)RF就是時(shí)間在t時(shí)刻我們?cè)谑袌?chǎng)上觀察到的市場(chǎng)利率R，也就是實(shí)際利率。
2：R，RF,RK 都是在t這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的。
【利率代表的是一段時(shí)間，比如我拿100區(qū)銀行存錢，銀行給到的利率是5%，一年后就能拿到5元利息。這個(gè)5元利息，是今天的利率水平5%所決定的】
T時(shí)刻的利息，是t時(shí)刻的利率水平所決定的。
3：關(guān)于價(jià)值，不是PV*后面的東西，
這里的意思是：對(duì)后面的東西，求折現(xiàn)值。
你寫的這個(gè)最后的公式中，R表示，0-t這段時(shí)間的即期利率?！竟街袘?yīng)該是t，不是T】
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