馮同學
2022-02-04 16:35能否詳細解釋一下選項a為什么不對呢?選項b long cds相當于short bond 對嗎?所以應該是short cds 對吧?
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-04 21:05
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同學,晚上好。
所謂滾動收益即假設收益率曲線平穩(wěn)向上的情況下,從高往低滾動,因為購買長期債券的價格必然更低。如果是持有同樣的期限,票息和票息的再投資收益是相同的,不同的是債券的價值變動。
由此演變的信用利差曲線就是僅考慮信用利差部分帶來的價值變動的影響,可以將整體的收益率拆分為基準+利差,那么考慮利差部分即可。因此A的問題是沒有說明關鍵的利差影響,以及并不是增量的票息也一同考慮,如果是可比債券持有同樣的期限則票息和票息的再投資收益是相同的。
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