穆同學(xué)
2022-02-04 18:50老師這個(gè)24題。不懂,看了半天解釋,也不明白。
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1個(gè)回答
開開助教
2022-02-07 23:21
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同學(xué)你好,這題說(shuō)有一位日本的捐贈(zèng)者把一塊地捐給了這個(gè)庇護(hù)所,土地所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移給庇護(hù)所,且附帶一份合約約定這塊地可以以500,000,000日元出售。土地出售會(huì)在30天后完成。庇護(hù)所的CFO想要用遠(yuǎn)期合約hedge掉日元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)沖比例是1.
題目讓你描述一下如何執(zhí)行CFO想要的對(duì)沖策略。
因?yàn)橐粋€(gè)月后庇護(hù)所就會(huì)收到出售土地的500,000,000日元并兌換會(huì)他們的本幣LLD,因此他擔(dān)心日元未來(lái)會(huì)貶值,因此想通過對(duì)沖策略鎖定LLD/JPY的匯率。那么CFO可以通過賣出日元期貨,到期時(shí)間選擇接近收到5億日元的時(shí)間。合約到期時(shí),日元的貶值/升值就會(huì)和日元期貨合約的盈虧相抵消,鎖定LLD/JPY的匯率。
因?yàn)閔edge ratio =1,因此合約份數(shù)就等于5億日元/JPY期貨合約價(jià)值。日元敞口是fully hedged。
