宋同學(xué)
2022-02-05 16:21為什么說期貨價格偏高，遠(yuǎn)期價格偏低
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-02-07 14:08
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同學(xué)你好，
FRA與歐洲美元期貨，適用的是：如下圖
適用的是：S與利率負(fù)相關(guān)時。
利率上升，期貨價值下降，對于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費(fèi)用要以較高的利率進(jìn)行融資（因?yàn)樨?fù)相關(guān)，此時利率上升）；當(dāng)利率下降，對于期貨的多頭而言，期貨價值上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進(jìn)行投資。綜上所述，當(dāng)利率與資產(chǎn)價格負(fù)相關(guān)時，期貨賺錢的時候賺的會更少，虧錢的時候虧的會更多，期貨相比較遠(yuǎn)期，吸引力更差【人們更喜歡遠(yuǎn)期合約，從而推高了遠(yuǎn)期價格】，所以此時期貨價格低于遠(yuǎn)期價格。
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回復(fù)Adam：為什么適用負(fù)相關(guān)？
