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2022-02-06 13:31老師好，固收那里benchmark 選擇，思維導(dǎo)圖里放著SAA、TAA 、smart 貝塔，這是什么意思？是說通過SAA選擇benchmark？？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-06 18:29
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同學(xué)，晚上好。
選擇基準(zhǔn)（LDI以liability作為基準(zhǔn)；total return以index作為基準(zhǔn)）
Strategic asset allocation：戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置，SAA是長期的過程
Tactical asset allocation：戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置，TAA是短期的過程（短期偏離）
請【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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追問
我是想問這里放上SAA、TAA跟benchmark有什么關(guān)系？為什么《 選擇基準(zhǔn)》這個(gè)大標(biāo)題下放進(jìn)去這兩個(gè)？還有為什么選擇benchmark跟smart 貝塔有關(guān)？
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追答
同學(xué)，下午好。
基準(zhǔn)選定，在不同的情況下會有偏離基準(zhǔn)的不同選擇，基于IPS中的配置范圍和當(dāng)前的市場情況，假設(shè)時(shí)TAA的情況則考慮較多偏離基準(zhǔn)。
我們說基準(zhǔn)不一定是某個(gè)指數(shù)，也可以是用因子與對應(yīng)得敏感系數(shù)模擬指數(shù)構(gòu)成基準(zhǔn)，這個(gè)和權(quán)益中的smart beta類似。
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